未来大股东资产注入预期升温,促公司长远发展。
   
我们认为万州新田港建成投产后,港务物流集团将所持股权注入重庆港九的可能性较高。届时,公司预计将所属的红溪沟码头和沱口码头交由政府收储,将其功能转移至新田港,这有利于公司完善码头功能,提高集疏运水平,增强港口的集聚和辐射能力,促进公司长远发展。
   
受益国家战略,优质地位凸显。
   
重庆是丝绸之路经济带的重要战略支点以及长江经济带的西部中心枢纽,随着“一带一路”、长江经济带以及中新政府间第三个合作项目等国家战略的不断推进实施,重庆将更好地发挥西部开放重要战略支撑作用,长江黄金水道的功能将进一步得到提升。公司在重庆“一带一路”和长江经济带战略建设中优质地位凸显,受益国家战略的正面效应将逐步显现。
   
投资建议
   
随着区域港口资源的不断整合,公司对港口物流市场的控制力将持续增强,经营规模不断扩大,在国家战略的扶持下公司业绩有望实现持续稳定的增长。预计公司 2016-2018 年 EPS 分别为 0.14 元、0.17 元和 0.23 元,维持“推荐”评级。